聚乙烯：壓力緩解反彈在望
資料來源：化工信息網(wǎng)
今年上半年，國內(nèi)聚乙烯市場大漲大落行情較為明顯�，F(xiàn)貨市場在經(jīng)歷了1月到2月中旬的盤整階段后，2月下旬到4月中旬期間在原油價格高企、石化限產(chǎn)保價政策和季節(jié)性需求等利好刺激下快速上漲。然而從4月下旬至今，在需求淡季、原油暴跌和宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境不明朗等利空因素作用下，現(xiàn)貨市場進(jìn)入下行通道。
展望下半年，三季度通常為我國塑料制品行業(yè)集中囤貨備料的高峰期，隨著需求好轉(zhuǎn)，聚乙烯市場或迎轉(zhuǎn)機(jī)。
原料低位利潤可控
據(jù)預(yù)測，國際油價在下半年或?qū)⒈３治⒎禄厔荨H原油價格供應(yīng)相對充裕。雖然歐美在下半年年初將實施對于伊朗石油禁運，但美國國內(nèi)原油開采率大幅提升，將增加全球國際原油供應(yīng)。據(jù)統(tǒng)計，到目前為止，美國原油產(chǎn)量日均635萬桶，達(dá)到1999年2月份以來最高水平。
美國頁巖油的開采技術(shù)日趨成熟。目前美國開采頁巖油、頁巖氣技術(shù)已經(jīng)遙遙領(lǐng)先于其他各國，加之美國豐富的頁巖油氣儲量，美國能源格局的變化將對于打壓國際原油價格起到一定作用。奧巴馬政府在11月份即將面臨下一屆總統(tǒng)選舉，為了追求經(jīng)濟(jì)效益最大化和降低國內(nèi)高失業(yè)率，奧巴馬政府仍將出手干涉國際油價的上漲。
國際油價繼續(xù)回落，將帶動聚乙烯原料——乙烯價格的走低。
市場供應(yīng)壓力緩解
三季度為我國聚乙烯企業(yè)停車檢修和需求反彈的集中期。近兩年，國內(nèi)石化企業(yè)7月份集中檢修計劃陸續(xù)增多，雖然上半年由于石化行業(yè)經(jīng)營壓力較大，石化庫存長期維持高位，但隨著三季度裝置檢修計劃的陸續(xù)實施，石化庫存有望回落，市場壓力將得到緩解。
今年撫順石化年產(chǎn)75萬噸和大慶石化年產(chǎn)60萬噸聚乙烯新增裝置已經(jīng)建成，將在9月正式投產(chǎn)；齊魯石化年產(chǎn)25萬噸裝置目前也在緊鑼密鼓建設(shè)之中，預(yù)計將在11月份投產(chǎn)運行。三季度末四季度初國內(nèi)共計160萬噸產(chǎn)能將得以釋放，這對四季度國內(nèi)市場供應(yīng)將產(chǎn)生一定沖擊。
聚乙烯進(jìn)口6月以后風(fēng)險因素依然較多，市場信心難以獲得穩(wěn)定支撐。國外廉價貨源不斷出現(xiàn)，依然對國內(nèi)市場走勢形成壓力。三季度通常進(jìn)口聚乙烯總量將呈現(xiàn)上行趨勢，四季度伴隨國內(nèi)裝置穩(wěn)定正常生產(chǎn)和下游需求走淡，整體進(jìn)口量將逐漸減少。
需求好轉(zhuǎn)行情看漲
三季度通常為我國塑料制品行業(yè)集中囤貨備料的高峰期，伴隨內(nèi)需增強(qiáng)和國外出口訂單的增加，下游塑料制品生產(chǎn)企業(yè)將有意提前尋找低點采購原料。上半年國內(nèi)主要大型經(jīng)銷商為規(guī)避市場風(fēng)險，多維持低庫存操作，銷售策略以快進(jìn)快出為主，但在6月中下旬，部分經(jīng)銷商庫存開始增加，市場對于三季度行情的樂觀情緒使需求已經(jīng)有啟動跡象。
從2005～2011年國家統(tǒng)計局公布的我國塑料制品行業(yè)的景氣指數(shù)可以看到，三季度通常為一年當(dāng)中的峰值，四季度稍有回落。以農(nóng)膜行業(yè)為例，作為聚乙烯原料下游消費的主要行業(yè)之一，通常農(nóng)膜在每年的9～10月為下游需求旺季，果蔬種植戶多在這個季節(jié)建造大棚。原料中間商多在7～8月大量購進(jìn)聚乙烯原料儲備，以迎接下游農(nóng)膜加工企業(yè)的需求采購。
因此，三季度將是我國聚乙烯供需關(guān)系發(fā)生轉(zhuǎn)變的時期，將迎來新一波的反彈上漲走勢。需要提醒的是，不宜過于樂觀估計上漲行情，穩(wěn)扎穩(wěn)打和穩(wěn)步推進(jìn)才是上上之選。四季度隨著供需利好消失，市場行情整體趨于小幅走軟。
對全球未來經(jīng)濟(jì)發(fā)展形勢的判斷將在三季度逐漸明朗。我國經(jīng)濟(jì)下半年或?qū)⒏P(guān)注于穩(wěn)增長，也將帶動聚乙烯市場向好運行。
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